Источники и инструменты финансирования бизнеса! что важно?

В настоящее время существует большой спектр финансовых инструментов для финансирования бизнеса и проектов. Как правильно выбрать продукт, который пойдет на пользу бизнесу а не во вред, об этом и будет идти речь данной статьи.

Работая в банках более 7 лет по направлению - кредитование бизнеса, я наблюдаю большое количество допущенных ошибок клиентами при выборе инструментов финансирования, которые впоследствии приводят к закрытию компаний и судебными разбирательствами по не возвращаемым долгам. Например: Клиент строил помещение и была необходимость в кредитовании, банк выдал кредит сроком на 3 года. Соответственно, у клиента оборотные средства со временем стали уходить на погашение краткосрочной задолженности по кредиту, что приводило к постепенному снижению оборота и поэтому он не смог оплачивать кредит; Либо клиент, у которого оборачиваемость товара составляет 1 год взял кредитный продукт в банке - овердрафт. Соответственно, средства необходимо возвращать банку в течении 30-60 дней, а от покупателей оплата вернется в течении года, что так же приводит к повышению нагрузки и увеличению риска просрочек. Причин такого неправильного выбора масса, у кого-то отсутствует грамотный финансовый директор, кому-то менеджер банка навязал продукт лишь бы выполнить план и многие другие. Поэтому разбираться в данных вопросах очень важно.

При выборе источников финансирования существует большое количество моментов, исходя из которых следует делать выбор. Для начала их можно разделить на две категории:

1) Внутренние источники- как правило это чистая прибыль предприятия и собственные накопления. Обсуждать какую часть чистой прибыли реинвестировать в бизнес не будем, поскольку это зависит от выбора стратегии развития предприятия.

2) Внешние источники : банковское кредитование, субсидии государства, выпуск ценных бумаг (акции, облигации), товарный кредит фирм-контрагентов, привлечение инвесторов (доля в уставном капитале).

Товарный кредит фирм-контрагентов, это когда поставщик отгружает товар с отсрочкой оплаты по нему. Достаточно привлекательный источник финансирования оборотных средств, поскольку можно быстро получить и за небольшую плату. Однако далеко не все поставщики готовы работать по данной схеме. Плюс к этому, оборачиваемость товара может превышать срок отсрочки, например: оборачиваемость составляет 3 месяца, а отсрочка оплаты за товар 1 месяц, соответственно возникает кассовый разрыв сроком в 2 месяца, который необходимо покрывать дополнительными источниками.

Выпуск ценных бумаг, данный источник компании используют как правило в последнюю очередь. Доступен крупным компаниям. Используются две формы: выпуск акций (доля в прибыли) и выпуск облигаций (фиксированный процент). Инструмент зависти от стратегии компании. Плюс данный процесс сложен, поскольку требует большое количество документов связанных с процессом выпуска, а так же подлежит государственной регистрации.

Субсидии государства, очень привлекательный источник, поскольку не требует возврата средств. Стоит отметить, что перечень направлений деятельности попадающих под субсидии весьма ограничен. Так же имеются высокие требования к компании. Данное предприятие должно иметь как социальную (создание рабочих мест), так и экономическую функцию (налоговые отчисления). Процесс получения достаточно сложен. Необходим большой пакет документов и сроки рассмотрения достаточно велики, иногда затягиваются на несколько лет. Так же существует большая вероятность отказа в финансировании, поскольку проходит в виде конкурса.

Привлечение инвесторов, данный способ выбирают как правило на старте запуска проекта. Компании/физические лица объединяются для запуска совместного бизнеса. Увеличивается масштаб бизнеса, соответственно и доходы. Из минусов стоит отметить, что не редки разногласия между учредителями, кто-то может продать свою долю людям с которыми сложно вести бизнес и так далее. Сложность привлечения зависит от многих факторов, например: актуальность и востребованность выпускаемого продукта, срок окупаемости проекта, профессиональные качества и опыт организатора проекта в той сфере, в которой планируется проект и тд.

Банковское кредитование, пожалуй самый важный и часто используемый источник финансирования. Требования банков к компаниям как правило стандартны. Деятельность не должна быть запрещенной, срок ведения бизнеса от 6-12 месяцев. Имеющиеся доходы должны позволять выплачивать кредит, то есть чистая прибыль должна превышать ежемесячный платеж по кредиту. Доля собственных вложенных средств в бизнес должна превышать 30-50% (показатель зависит от банков), Например: собственник бизнеса вложил в компанию 2 млн. руб. и привлек кредит на 2 млн. руб., в данном примере доля собственных средств составляет 50% (2/(2+2)). Из минусов стоит отметить, что по некоторым продуктам требуется залог, имеются дополнительные условия которые необходимо выполнять (например - поддержание определенного размера оборотов на расчетном счете банка-кредитора). Данный источник предлагает достаточно гибкие и доступные условия финансирования.

Основные банковские продукты:

1) Разовый кредит - используется как для пополнения оборотных средств (закуп товара, материалов, покрытие затрат текущей деятельности) так и для приобретения основных средств (транспорт, оборудование, недвижимость). Выдается единоразово, всей суммой кредита. Выплачивается как правило равными ежемесячными платежами, либо на убывание.

2) Невозобновляемая кредитная линия - используется чаще всего для приобретения основных средств. Как правило это более крупное финансирование, чем разовый кредит. Суть заключается в том, что выбирать кредитные средства можно частями (траншами) и платежи соответственно по каждому траншу будут происходить отдельно. Соответственно нет, необходимости брать разом всю сумму и платить проценты за ту часть кредита которая не используется. Если кредитный лимит полностью выбран, по мере погашения основного долга нет возможности заново брать транши. Например: Невозобновляемая кредитная линия на сумму 50 млн. руб., вы можете в первый месяц взять транш на сумму 10 млн рублей, во второй месяц 20 млн. руб. и в третий месяц 20 млн. руб. Выплачивается равными платежами, либо на убывание.

3) Возобновляемая кредитная линия - используется для пополнения оборотных средств, как правило в более крупных размерах чем разовый кредит. После открытия лимита можно выбрать транши, а по мере их погашения, есть возможность выбрать заново. Погашается основной долг в конце срока, проценты выплачиваются ежемесячно. Например: Открыта возобновляемая кредитная линия на сумму 20 млн. руб. сроком на 24 месяца, транши сроком до 12 месяцев. Соответственно есть возможность взять транш или транши на 20 млн. руб. и вернуть основной долг по окончанию 12 месяцев, затем взять заново и вернуть через следующие 12 месяцев.

4) Овердрафт - данная форма используется для пополнение оборотных средств, а именно кредитования расчетного счета, покрытие кассовых разрывов. При недостаточности средств на расчетном счете, выбирается автоматически лимит овердрафта. Если на конец рабочего дня на счете остались остатки, то они будут списаны в погашение основного долга овердрафта. Проценты платятся ежемесячно, в определенное число. Срок погашения основного долга как правило бывают: 30, 60, 90 дней.

5) Банковская гарантия - данный продукт используется для обеспечения исполнения обязательств клиента по контрактам/договорам. Например: Есть компания заказчик работ и есть компания исполнитель. Компания заказчик требует банковскую гарантию, на исполнения контракта исполнителем. сумма контракта 10 млн. руб. сумма гарантии 3 млн. руб. Если наступает гарантийный случай, то банк выплачивает компании заказчику 3 млн. руб., а у компании исполнителя возникает кредит в размере 3 млн. руб. который соответственно необходимо выплачивать.

milka-newyear.ru